三月十九日，深圳市德方納米科技股份有限公司（以下簡稱"德方納米"或"公司"）先發(fā)申請過會獲證監(jiān)會通過，將于深交所上市。公司首次公開發(fā)行的A股不超過1069.00萬股，占發(fā)行后總股本的25.01%。公司本次擬使用募集資金為99524.69萬元，重要用于年產1.5萬噸納米磷酸鐵鋰、鋰動力研究院、補充流動資金、信息化等建設項目。

公開資料顯示，德方納米創(chuàng)建于2007年，是一家致力于納米粉體材料制備技術開發(fā)直至產業(yè)化，并集研發(fā)、生產制備和銷售納米粉體材料和納米粉體材料應用產品為一體的高新技術公司。制造銷售的產品有納米磷酸鐵鋰、碳納米管、碳納米管導電液及各種納米氧化物等。

作為一家為新能源汽車供應電池相關材料的公司，近年來，德方納米業(yè)績上升明顯。2014年至2016年，公司年收入由1.3億增至5.6億，年利潤有1200萬增至7561萬?？蛻舴矫妫镜拇罂蛻粲蠧ATL（300750）、比亞迪（002594）等知名動力鋰電池生產公司。

目前磷酸鐵鋰材料面對著新能源客車市場銷售下降、補貼政策調整、原材料價格波動、產量過剩、市場競爭加劇等風險?；诖?，發(fā)審委就德方納米相關風險是否充分揭示發(fā)問。

此外，發(fā)審委重點關注了德方納米對第一大客戶CATL銷售收入占比較高，且前十大客戶合計銷售收入占比超過90%的情況，要求公司說明客戶集中度高是否屬于行業(yè)慣例，是否存在對CATL的重大依賴等問題。

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和此同時，發(fā)審委還要求公司說明報告期內綜合毛利率呈逐年下降趨勢，且2018年營收及毛利率變動趨勢和幅度和同行業(yè)不一致的原因。

昨日發(fā)審會提出德方納米對以上等五方面詢問，提出18個具體問題。

1、報告期內，發(fā)行人對第一大客戶CATL銷售收入占比較高，前十大客戶合計銷售收入占比超過90%。請發(fā)行人代表說明：

（1）和同行業(yè)可比公司相比，客戶集中度高是否屬于行業(yè)慣例，是否存在對CATL的重大依賴；

（2）和重要客戶CATL、湖北金泉、比亞迪的開發(fā)方式及合作歷史，是否存在長期業(yè)務合作協(xié)議安排，重要合同條款、信用政策、結算及收款方式和其他客戶相比是否存在差異；

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（3）和CATL等重要客戶同類產品的定價機制，和其他客戶的同類產品定價是否存在差異，其原因及合理性；

（4）發(fā)行人和CATL等重要客戶及其關聯(lián)方是否存在關聯(lián)關系；

（5）發(fā)行人比較亞迪銷售逐年下降的原因以及未來合作趨勢；

（6）發(fā)行人所處行業(yè)的市場前景、競爭對手、營銷策略等情況，發(fā)行人的競爭優(yōu)勢，和CATL業(yè)務合作是否具有穩(wěn)定性及可持續(xù)性，是否存在被替代風險，發(fā)行人有何應對措施，相關風險因素是否充分披露。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。

2、發(fā)行人報告期內綜合毛利率分別為29.08%、23.67%及20.25%，呈逐年下降趨勢。2018年營業(yè)收入同比上升，毛利率同比下降，其變動趨勢和幅度和同行業(yè)不一致。請發(fā)行人代表說明：

（1）不同產品毛利率波動的原因及合理性，和同行業(yè)可比公司變化趨勢和幅度是否一致；

（2）2016年、2017年發(fā)行人綜合毛利率低于同行業(yè)可比公司平均水平的原因及合理性；

（3）2018年度在同行業(yè)銷售普遍下降的形勢下發(fā)行人營業(yè)收入反而逆勢上漲的原因及合理性，2018年毛利率下降幅度遠低于同行業(yè)可比公司的原因及合理性，2018年下半年毛利率上升、盈利能力明顯高于上半年的原因及合理性。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。

3、發(fā)行人成本以原材料為主，其中鋰源、磷源占采購比例較大，報告期原材料價格波動較大，發(fā)行人向不同供應商采購原材料價格存在差異；2017及2018年發(fā)行人生產所需硝酸鐵自制比例較大。請發(fā)行人代表說明：

（1）原料采購價格的合理性，是否和商品價格走勢存在差異及合理性；

（2）向不同供應商采購價格存在差異的原因及合理性；

（3）自制硝酸鐵成本及硝酸鐵市場價格差異情況，發(fā)行人使用自制硝酸鐵對報告期財務狀況的影響。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。

4、目前磷酸鐵鋰材料面對著新能源客車市場銷售下降、補貼政策調整、原材料價格波動、產量過剩、市場競爭加劇等風險。請發(fā)行人代表說明：

（1）報告期新能源乘用車、客車和專用車各自發(fā)展趨勢以及其分別使用磷酸鐵鋰和三元材料電池比重；

（2）CATL等國內一線動力鋰電池生產廠商近年來采取磷酸鐵鋰和三元材料技術路線并存發(fā)展的發(fā)展趨勢，對發(fā)行人可能出現(xiàn)的影響，相關風險揭示是否充分；

（3）儲能電池市場發(fā)展趨勢，磷酸鐵鋰產品前景，是否存在被替代的風險。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。

5、發(fā)行人核心競爭力為生產磷酸鐵鋰的生產方法和工藝技術；發(fā)行人的實際控制人三人，曾任職于東皋技術、深圳納米港、深圳通訊業(yè)務工業(yè)等公司。請發(fā)行人代表說明：

（1）重要技術的形成時間及過程，相關專利研發(fā)要的研發(fā)場地、設施和人員等條件情況及其和發(fā)行人當時具備的研發(fā)條件是否匹配；

（2）發(fā)行人技術是否來源于實際控制人曾任職單位，是否涉及任職期間的職務成果，是否違反保密義務或競業(yè)禁止義務，是否存在糾紛或潛在糾紛；

（3）納米港營業(yè)范圍涉及納米材料相關經營和研發(fā)情況，發(fā)行人的納米材料制備技術和納米港納米材料相關營業(yè)活動和技術是否存在關聯(lián)，發(fā)行人實際控制人是否存在利用職務便利為自己謀取屬于納米港商業(yè)機會的情形。請保薦代表人說明核查依據、過程并發(fā)表明確核查意見。